Если номинал облигации — 1000 ₽, а «купон 10» означает ставку 10% годовых, за полный год сумма купонов составит 100 ₽ до налогов и комиссий. Это расчёт для неизменного номинала и ставки, зафиксированной на весь год, без повторного вложения выплат.
Но сама запись «купон 10» ещё не даёт точного ответа. Сначала нужно уточнить единицы: речь о процентах годовых или о сумме отдельной выплаты в рублях.
От какой суммы считают купон
Купон — регулярная выплата по облигации. Годовую купонную ставку применяют к номиналу, а не к цене, за которую вы купили бумагу.
Условный пример: одна облигация с номиналом 1000 ₽ и фиксированным купоном 10% годовых. Расчёт за полный год: 1000 × 10 / 100 = 100 ₽. Номинал в течение года не уменьшается, ставка не меняется, а выпустившая облигацию организация исполняет обязательства.
Даже если цена покупки отличается от номинала, базой для такого расчёта остаётся номинал. А вот итоговый результат покупки будет зависеть и от того, сколько вы заплатили за бумагу.
Сколько придёт за одну выплату
Годовая сумма купонов — не размер каждого перевода. Нельзя ожидать по 100 ₽ при каждой выплате: в примере эта сумма относится ко всему году.
Чтобы узнать отдельную выплату, найдите конкретный выпуск по названию или коду. Проверьте номинал, единицы купонной ставки, частоту и график выплат. Без этих условий определить сумму одного купона нельзя.
Когда этот расчёт не подходит
У фиксированного купона ставка известна на весь срок или только на установленный период. Если она закреплена лишь на часть года, переносить её на оставшийся год нельзя. У переменного купона будущие выплаты могут быть заранее неизвестны.
Есть и другое ограничение — амортизация. Так называют возврат номинала частями. После такого возврата сумма, на которую начисляют купон, уменьшается. Поэтому расчёт от неизменных 1000 ₽ не подходит для всего года, если за это время часть номинала вернут.
Почему купон — ещё не прибыль
Ставка 10% годовых не означает такую же чистую доходность покупки. На результат влияют цена покупки, сумма погашения или цена продажи, комиссии и налоги.
Нужно учесть и НКД — накопленный купонный доход, который покупатель уплачивает продавцу при покупке. Повторное вложение купонов тоже меняет результат, но будущая ставка такого вложения заранее неизвестна. В нашем примере его нет; чистую прибыль и налог мы не рассчитываем.
Наконец, расчёт выплаты не гарантирует её получение. Эмитент — организация, выпустившая облигацию, — может задержать купон или не вернуть номинал. В таком случае можно потерять купонный доход и часть вложенных денег либо всю сумму.
Проверенные источники
Подпишитесь на канал в Дзене — разбираю новые цифры по мере их выхода.
Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.